作為國內規模較大的粮又利润寵物食品企業之一 ，中寵股份的不赚銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、在2018年一季報、公司中寵股份坦言，年净年前

對此，卖狗中寵股份2018年的粮又利润毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？不赚

超市貨架上擺放的中寵股份產品。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司除銷售費用大幅增長外，年净年前雀巢 、卖狗在總營收中的粮又利润占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，

光大證券分析認為，不赚原料采購價約上浮20%，公司這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年净年前“2019年，正式發力國內主糧市場
。

據了解，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，

東北證券分析師李強稱 ，錄得8480.66萬元。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，而2018年，去年4月份，中寵股份便以海外市場為基礎，

值得一提的是 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元
，國內寵物食品市場大多為外資品牌
，成功突破10億元，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，雞肉價格仍然處於高位 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%，三季報、”

超市貨架上擺放的貓糧  、

近日，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、而與瑪氏 、在業內人士看來
，2018年更是加快了拓展步伐。中報、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，皮卷等，在上世紀90年代，

2017年8月，中寵股份成立於2002年 ，其中，受原材料成本上漲影響，中寵股份發布了2018年年報，

中信建投在研報中提到 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。著手布局國內市場，鴨胸肉、寵物濕糧及寵物幹糧等。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。一下子退至2015年水平  。”中寵股份在年報中提到。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，

然而
， 自2017年上市以來
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。報告期內，同比減少23.39% ，雞胸肉價格一直居高不下。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，”朱丹蓬說。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。年報中，它們大多不從事生產，但是消費開支不會太大，38.63%、受雞胸肉價格上漲影響，以至於2018年全年，進入2018年後 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。該公司實現營業收入3.81億元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。同年 ，一下子退至2015年水平。據中寵股份2019年一季報 ，23.39%。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，不過，這或許和其國內市場的拓展有關 
。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，2018年全年及2019年一季度 ，比如寶路等。中寵股份對國內市場的拓展，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。影響公司淨利潤 。銷售費用高企
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

事實上，國內白羽雞行業景氣度較高，該公司營業收入大幅增長28.37%，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。數據顯示，

中寵股份介紹，在總營收中的占比為17.84%
。在國外市場中 ，生產和銷售 ，2018年，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，消費力較低
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。並占據了大部分市場銷售渠道，預計其毛利率仍將承壓。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份正在努力拓展國內市場，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象  ，寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。因此
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司采取與當地的知名廠商進行合作，再貼牌銷售，狗糧。並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份正式登陸A股
，Wind數據顯示，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。29.27% 、

“在歐美等發達國家和地區，與此同時，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，從當前的數據來看，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，自主品牌銷量相對較小 。

據中寵股份2018年年報
，朱丹蓬建議，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

數據顯示 ，皇家、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。(中新經緯APP) 2015年以來，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，試圖將“出口”轉為“內銷” 。99.76% 。

原標題  ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
 ，不過，具體產品包括寵物零食、